首頁證券正文

印度主產區爆發蟲災 原糖期貨應聲暴漲25.98%

作者:葉青

來源:華夏時報

發布時間:2018-10-19 19:07:15

摘要:近日,受全球第二大生產國印度病蟲害問題和巴西貨幣雷亞爾上漲提振,國際白糖(原糖)期貨價格大幅收高。

印度主產區爆發蟲災    原糖期貨應聲暴漲25.98%

華夏時報(www.14255043.com)記者 葉青 北京報道

近日,受全球第二大生產國印度病蟲害問題和巴西貨幣雷亞爾上漲提振,國際白糖(原糖)期貨價格大幅收高。10月17日,洲際交易所(ICE)原糖期貨價格大幅上漲,3月原糖期貨收高每磅0.49美分,漲幅達3.7%,報收每磅13.74美分。據了解,自9月27日至10月18日,國際原糖期貨漲幅達25.98%。

受隔夜外盤影響,10月18日,鄭糖主力1901合約減倉放量,期價重心上移,收于5168元/噸,上漲0.90%,持倉量減少5782手至409282手,成交量836942手。分析人士表示,印度除了受到干旱侵擾,蟲害也對新一年度產量產生威脅,這從基本面上對糖價形成支撐。

蟲災爆發 對沖基金進場做多

近日,在印度第二大糖產區馬哈拉施特拉邦,以及相鄰的第三大糖產區卡納塔克邦,當地種植甘蔗的農戶發現蠐螬(金龜甲的幼蟲)的蹤影。據當地農戶稱,“今年的甘蔗種植可謂歷經劫難,此前,7月份天氣干旱,導致一部分甘蔗枯萎。當時我們一直盡力去引水灌溉,但仍然會出現大面積甘蔗枯萎。從那時起我們試圖弄清楚原因,現在終于發現蠐螬在啃食甘蔗根部。”

由于爆發嚴重蟲災,印度全國聯營糖廠聯盟(NFCSF)將印度2018/19作物年度糖產量預估從3550萬噸降至3240萬噸。印度西部糖廠協會(Western India Sugar Mills Association)主席B.B. Thombare表示,往年都是小規模零星蟲害的消息傳出,但如此大規模的爆發這還是第一次,預計將影響整體糖產量。

馬哈拉施特拉邦普納市瓦桑達達糖業研究所(Vasantdada Sugar Institute)的昆蟲學家亞達夫表示,從6月到7月,蠐螬的體積仍然小到足以被殺蟲劑殺死,但它們現在已經長大,即使在使用了不同的殺蟲劑之后,它們也能在地下存活。

此外,農產品集購網研究總監林國發對《華夏時報》記者表示,由于今年夏季的雨量不及往年均值,使得蠐螬大爆發,這也預示著本年度單產將會下滑。通常來說,季風強降雨引發的洪水會淹死蠐螬,但今年季風降雨量較正常年份減少了23%。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示,截至10月9日當周,對沖基金及大型投機客的原糖凈空倉較前周大減45562手,至34322手。其中投機多頭頭寸減少13117手至178309手,投機空頭頭寸減少58679手至212631手。總持倉較前周大減 63888手至748480手。

一德期貨分析師李曉威表示,除了巴西匯率波動支撐糖價上漲的原因外,也有其他因素對糖價反彈產生支撐作用,比如市場出現了新買家,新買家在今年最后一個季度的第一個交易日進入市場,而賣家減少,提振了價格。此外,國慶假期過后隨著糖價的反彈和基本面的向好,境外對沖基金相繼入場做多。

據了解,國際糖價自2016年10月見頂回落以來,至2018年8月,累計下跌了約13美分/磅,跌幅達到56%。糖價大幅下跌,嚴重挫傷糖廠制糖的積極性。

事實上,印度作為全球第二大食糖生產國和最大的消費國,在糖價處于低位時,政策干預之手動作頻頻。隨著國際油價的大幅上漲,為縮減原油進口量,并緩解糖過剩情況,印度最近宣布在未來4年內將乙醇產量提高3倍,達到45億升,其中包括允許直接利用甘蔗生產乙醇。

福四通國際(INTL FCStone)發布的研報顯示,不僅印度產量或將受蟲災影響,巴西中南部2018/19年度糖產量料降至2009/10年度以來低點,為2690萬噸;歐盟委員會也將歐盟2018/19年度糖產量預估下調至1920萬噸。加之最新達成的美國-墨西哥-加拿大貿易協議提振市場,可以說上述基本面信息都有助于原糖期貨價格反彈。

巴西雷亞爾大幅波動

“近期,國內外糖價大幅上漲,除了白糖主產區相繼減產外,另一個原因就是匯率的因素,尤其是巴西貨幣雷亞爾的波動,進一步推動國際糖價上漲。由于國際糖價以美元計價,巴西國內糖價以雷亞爾計價,巴西是全球最大的出口國,出口的貿易量占全球一半以上,雷亞爾的變動會影響巴西食糖出口商出口預期。”李曉威在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

比如雷亞爾上漲,即美元兌雷亞爾下降,會導致巴西出口商減少白糖出口到國際市場,從而支撐糖價上漲。反之,雷亞爾下跌會增加出口預期,不利糖價。另外,巴西食糖廠商參與國際原糖市場套保和套利的意識非常強,不僅會在洲際交易所(ICE)對原糖進行期貨套保,也會針對匯率波動套保,更加強化了匯率波動對糖價的影響,所以美元兌雷亞爾的升降對國際糖價的短期影響非常大。

“當前國內市場進入了新舊榨季交替階段,9月銷售預期良好,陳糖所剩不多。新糖開榨初期,北方甜菜糖廠大多供應綿白糖,白砂糖供應不多,消費預期良好。現在市場的焦點放在甘蔗收購價格上,據傳2018/19 年度廣西糖料蔗收購價格方案征求意見稿即將出臺。”廣西某白糖貿易商李先生接受記者采訪時透露。

李先生表示,2018/19年度廣西繼續執行全區統一的普通糖料蔗收購首付價政策。2018/19 年度甘蔗收購首付價格維持上個榨季水平,即每噸 500 元,掛鉤聯動水平為一級白砂糖平均含稅銷售價格6500元/噸。新榨季若甘蔗收購價格維持在500元/噸,短期對鄭糖形成支撐。

隨著國際糖價的大幅拉升,國內糖價也隨之上漲,自9月25日國內糖價開始上漲,截至10月18日,鄭商所鄭糖1901合約漲幅達5.6%。業內人士表示,國內糖價上漲,會有力緩解糖企虧損的格局,盡管還未覆蓋主要白糖上市公司的成本區間。

不過,對于白糖板塊的上市公司,虧損減少不代表利潤增加,想要恢復至上市公司出現利潤的區間,還需在甘蔗糖廠集中開榨之前,也就是國內新糖集中上市之前加倍努力。少數成本較低,副產品抵扣較高的企業有小幅的盈利區間,不過維持企業經營本就困難,如果不依靠糖業意外的產業彌補,單靠目前的糖價帶來利潤,企業生產將非常艱難。

對于糖價后期走勢,李曉威對《華夏時報》記者表示,鄭糖最近利多題材增多,有助短期企穩反彈,比如甜菜開榨進展低于預期,甜菜糖分偏低,庫存緊張等都有助于價格回暖,短期多頭情緒較高,主力合約5200元/噸一旦突破必將吸引大量套保資金入場。

中期看,進口糖和走私糖流入降低,不拋儲,甜菜糖尚未集中上市,9月銷售預期樂觀,行情值得期待。長期看,反彈非反轉,仍處熊市中期,增產中期,單邊長期維持空頭策略,可以在本次反彈期間再次布局。

編輯:劉春燕 主編:陳鋒


查看更多華夏時報文章,參與華夏時報微信互動(微信搜索「華夏時報」或「chinatimes」)

(1)收藏(0)

評論

三亚电动汽车销售点